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    黄金时代来了?规模飙至26万亿 22年来最强开局!

    发布时间:2021/9/15 8:53:00

    今年市场太难做?许多对冲基金经理可不这么看,数据显示,全球投资者对于对冲基金的热情正达到过去四年来的高峰。

    巴克莱在最新的冲基金行业下半年展望中指出,全球对冲基金资产规模在今年上半年创下新高,达4万亿美元(约合26万亿人民币),同比增长9%,是2013年以来最大的增幅。

    在疫情反复、地缘政治风险以及货币政策的不确定性的环境下,对冲基金行业整体投资业绩上涨,成为吸引投资者的一个重要因素。

    “未来15个月是对冲基金行业历史上最重要的融资窗口,对一些基金经理而言,可能是职业生涯中只有一次的融资机遇。” 对冲基金行业咨询机构Agecroft Partners首席执行官Don Steinbrugge认为。

    十二年来最猛开局

    实际上,全球对冲基金行业去年就已经斩获了不错的成绩,尤其是4月开始表现强劲,全年全年平均净回报率接近12%。

    进入2021年,对冲基金行业继续保持去年的上升势头。HFR(对冲基金研究)跟踪全球对冲基金表现的指数HFRI FWC上半年上涨10%,成为1999年以来最强的开局。8月,该指数上涨0.8%,扭转了7月-0.6%的微弱跌势,股票多空、事件驱动、宏观等不同策略大都取得正回报。

    “随着对冲基金行业资产规模创下新高,那些能够证明自己投资能力,并具有快速识别和抓住投资机遇的战术灵活性的基金经理和投资策略继续收获更多资金。” HFR总裁Kenneth Heinz指出。

    投资股票为主的对冲基金整体上涨1.18%,今年迄今的回报达到11.94%。行业基金中,投资医疗保健行业的对冲基金8月回报上涨3.26%,投资科技领域的对冲基金回报上涨3.02%。

    宏观策略的对冲基金,即通过交易股票、债券、货币和大宗商品等资产来捕捉宏观经济和地缘政治趋势,在8月实现0.23%回报。今年迄今,这类策略的回报为7.96%。其中,投资大宗商品为主的基金表现最好,8月实现回报2.16%。事件驱动策略在8月也微涨0.96%,今年迄今这类策略已实现回报11.37%,并且所有子策略均实现正回报。

    新兴市场范围内,投资俄罗斯和东欧市场的对冲基金回报涨幅最高,接近5%,而投资中国为主的对冲基金回报微涨0.6%。今年迄今,新兴市场策略已上涨7.68%。

    对冲基金数据机构eVestment的数据显示,8月67.4%的对冲基金经理实现正回报,而其中新兴市场的对冲基金表现最佳。尤其是以非洲和中东为投资重点的基金,1-8月回报达17.64%,跑赢北美(12.96%)、亚洲(7.98%)和欧洲发达市场(7.53%)。

    半年流入180亿美元

    在经历长期低迷后,过去一年半里,全球对冲基金行业的业绩表现也让投资者对这种另类投资更有信心,投入更多资金。

    HFR的数据显示,自去年4开始,全球对冲基金整体资产规模在五个季度内增加超过1万亿美元。 今年第二季度的净资产流入总额为123亿美元,使自2020年第三季度以来的净流入总额达到341亿美元。

    巴克莱表示,今年以来,投资者对于对冲基金的情绪已明显转为看涨,该行的行业展望报告显示,今年上半年,全球对冲基金行业共收获了180亿美元新增资金。

    “对冲基金行业在经历了较长的低迷期后,过去18个月的业绩表现再次激发了投资者的信心。投资者在其投资组合中加入对冲基金来实现投资的多样化,并希望在市场发生抛售时,对冲基金的表现能够跑赢股票市场。”Don指出。

    宏观环境的变化,也有利于对冲基金的发展。当前利率和信用利差处于历史低点,风险更低的固定收益策略的吸引力大幅下降,为满足投资回报要求,不少大型机构投资者需要将资金从固定收益投资转向预期回报更高的对冲基金或对冲基金策略中。

    巴克莱对超过200名投资者(合计持有4150亿美元对冲基金资产)的调查结果显示,股票估值高企、通胀以及去年对冲基金的业绩表现,是投资者倾向于增加对冲基金配置的主要因素。其中,行业基金最受投资者青睐,约28%的受访投资者表示有计划增加对类基金的投资。

    Don认为,对冲基金行业去年和今年迄今为止的业绩表现,让投资者的信心不断增强,有利于帮助整个行业持续获得净资金流入。

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